Как приобрести сберегательные облигации сша ~ Инструкции на все случаи жизни

Каждый инвестор должен максимально разбираться во всех доступных финансовых инструментах, а тем более знать базовые финансовые возможности. В этой статье предлагаю поговорить про казначейские облигации США (трежерис). Мы ответим на следующие вопросы:

какие они бывают;
почему они так важны;
как их купить;

1. Что такое трежерис простыми словами

В России аналогичные долговые ценные бумаги называются облигациями федерального займа (ОФЗ).

США с помощью трежерис финансируют свой государственный бюджет. Эмитентом являются ФРС. Взамен они получают так нужные им доллары. Каждый год их долг стабильно растёт по 1 трлн долларов. На 2019 год его цифра составляет более 22 трлн. В 2020 году долг уже превысил 24 трлн долларов.

За регулированием всего процесса стоит ФРС (федеральная резервная система). Аналог ЦБ (центрального банка) в России.

Поскольку крупнейшей самой стабильной экономикой в мире является американская, то облигации США считаются эталоном безопасности. Они считаются самыми безрисковыми ценными бумагами в мире. На основании их стоимости и доходности можно давать прогнозы по дальнейшему развитию цен акций на фондовых рынках (мы поговорим об этом чуть ниже).

Основным держателям трежерис являются ФРС, а также страны и крупнейший фонды (хедж-фонд, ПИФы). Таким образом, они диверсифицируют инвестиционные портфели от сильной волатильности, которая свойственна рынку акций.

Доходности казначейских облигаций США крайне маленькие: от 0,2% до 3,0%. Облигации большинства других стран имеют большую доходность.

Как и другие долговые ценные бумаги трежерис выпускаются посредством открытых аукционов. За счёт большого интереса на вторичном рынке все американские облигации обладают высокой ликвидностью. Её даже называют абсолютной, то есть фактически трежерис приравнивают к деньгам.

Трежерис считаются настолько надёжными, что их даже считают в виде денег при использовании кредитных плеч (маржинальной торговле).

Однако с другой стороны, аналитики говорят о плачевном состоянии госдолга США. Каждый год он увеличивается. Это напоминает финансовую пирамиду, где за счёт новых вкладчиков осуществляется выплаты старым.

Госдолг США в 2020 году составляет 120% от ВВП. Это кажется фантастичным, но не самым большим. В Японии госдолг составляет 250% от ВВП.

2. Типы казначейских ценных бумаг США

Существуют несколько разновидностей казначейских облигаций США:

Казначейский вексель (t-bill). Краткосрочная облигация, срок которой не превышает 1 года. Может исчисляться в неделях. Является дисконтной ценной бумагой, то есть купонная доходность отсутствует. Её исходная цена дешевле номинала. Прибыль инвесторов заключается лишь в разнице между покупкой и продажей. Дисконт может составлять от $1000 до $5000000. Срок погашения: 4 недели, 8 недель, 13 недель, 26 недель и 52 недели.
Казначейская нота (Treasury Note, T-Notes). Среднесрочная облигация — от 1 года до 10 лет. В момент выпуска погашение составляет 2, 3, 5, 7 и 10 лет. При этом 2-летние, 3-летние и 5-летние выпускаются ежемесячно, а 10-летние в феврале, мае, августе и ноябре.
Казначейская облигация (правительственные облигации, T-Bonds). От 10 до 30 лет.
Облигации с переменным купоном (Floating Rate Notes, FRNs).
Казначейские облигации с защитой от инфляции (Treasury Inflation Protected Securities, TIPS). Номинал индексируется по данным инфляции. Плюс к тому же начисляется небольшой купонный доход.

3. Трежерис и фондовый рынок

В финансовом «котле» находятся множество ценных бумаг. Всё взаимосвязано, поэтому доходность и риски одних оказывают влияние на стоимости других.

Когда доходность облигаций растёт, то их стоимость на бирже снижается. Инвесторы вкладываются больше в акции и валюту. Значит, если трежерис падают в цене, то можно сберечь свои деньги в долларах или американских акциях.

Чаще всего состояние рынка оценивают по казначейским нотам (среднесрочным облигациям). К ним привязаны ставки по кредитам и ипотекам.

Посмотреть текущие цены на трежерис можно на сайтах:

https://treasurydirect.gov/instit/instit.htm
http://www.wsj.com/mdc/public/page/mdc_bonds.html

Здесь представлены таблицы с наименованием бумаги, сроком погашения, её ценой и купонным доходом.

Здесь же можно посмотреть информацию о крупнейших странах, которые держат трежерис:

Китай ($1140,0 млрд);
Япония ($1036,6 млрд);
Бразилия ($314,0 млрд);
Ирландия ($279,6 млрд);
Швейцария ($236,6 млрд);
Великобритания ($227,5 млрд);

ЦБ РФ с 2018 года почти все свои запасы казначейский ценных бумаг продала и инвестировала в золото. В 2019 году процесс ухода с долгового рынка США продолжился.

4. Как купить трежерис физическому лицу

Каждый инвестор может стать кредитором правительства США, просто купив их казначейские облигации. Они котируются на биржах США в свободном доступе.

Для российского инвестора через российских брокеров проще всего инвестировать в трежерис через ETF-фонды. На данный момент на московской бирже представлены два фонда, которые позволяют это сделать. Тикеры этих ETF:

FXMM (с хеджированием курса рубля);
FXTB (без хеджирования курса рубля);

Эмитентом этих фондов является компания FinEx. Состав фонда состоит из 1-3 месячных казначейских облигаций (Solactive 1-3 month US T-Bill Index).

Эти фонды котируются на фондовом рынке ММВБ. Доступ к торгам можно получить через брокеров:

Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
БКС Брокер

У зарубежных брокеров представлен широкий выбор ETF на облигации США. Через наших брокеров их тоже можно купить через внебиржевой рынок:

SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF);
SCHO (Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF);
VGSH (Vanguard Short-Term Treasury ETF);
USFR (WisdomTree Bloomberg Floating Rate Treasury Fund);
SPDR (Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF);
TUZ (PIMCO 1-3 Year U.S. Treasury Index Fund);
ISHG (iShares 1-3 года Международная казначейская облигация ETF);

Рекомендую прочитать инструкции:

Смотрите также видео «Доходность 10-летних облигаций США в 2018. Покупка казначейских облигаций»:

Найти государственные облигации

По сроку погашения:

Кривая доходности

Позиция успешно добавлена:

Чтобы воспользоваться этой функцией, войдите в свою учетную запись.
Убедитесь, что вы используете ту же учетную запись, что и на сайте.

Цена
Изм.
Объем
Прибыль

Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день

Название	Доходность	Осн.	Макс.	Мин.	Изм.	Изм. %	Время
США 1-месячные	0,0355	0,0350	0,0460	0,0360	+0,0000	+0,00%	13:20:36
США 3-месячные	0,0532	0,0530	0,0660	0,0510	+0,0000	+0,00%	14:36:16
США 6-месячные	0,0532	0,0510	0,0580	0,0480	+0,0020	+4,31%	18:46:14
США годовые	0,0659	0,0660	0,0760	0,0660	-0,0001	-0,15%	18:08:59
США 2-летние	0,2170	0,2390	0,2470	0,2150	-0,0220	-9,21%	19:03:12
США 3-летние	0,4175	0,4520	0,4710	0,4170	-0,0350	-7,63%	19:01:20
США 5-летние	0,7963	0,8430	0,8640	0,7950	-0,0470	-5,54%	19:09:14
США 7-летние	1,0948	1,1360	1,1550	1,0920	-0,0410	-3,63%	19:07:19
США 10-летние	1,312	1,344	1,359	1,312	-0,032	-2,37%	19:09:27
U.S. 20Y	1,8534	1,8700	1,8750	1,8470	-0,0170	-0,89%	19:09:25
США 30-летние	1,926	1,941	1,945	1,917	-0,015	-0,76%	19:09:34

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

В определённый момент жизни передо мной встал вопрос о необходимости вложения сэкономленных денег с целью получения дохода и максимальной защищённости.

Низкие ставки по банковскому депозиту относительно высоким риском не удовлетворяли запросам, и я решил рассмотреть вариант покупки ценных бумаг. Но при нестабильности российского финансового рынка более привлекательной альтернативой оказалась покупка облигаций США.

Заключение

Облигации американского правительства являются надёжным высоколиквидным инструментом, позволяющим с гарантированным доходом обеспечить сохранность средств.
Наиболее оптимальным вариантом приобретения бондов является обращение к зарубежным брокерам.

Что такое американские облигации

Важной составляющей финансовой системы США является выпуск и обращение государственных облигаций. С помощью них правительство пополняет государственный бюджет, взамен предоставляя возможность получить гарантированный доход владельцу.

Данные инструменты являются одним из основных индикаторов состояния экономики. Но также они оказывают влияние и на мировую финансовую систему.

Кроме того, существуют муниципальные и корпоративные долговые ценные бумаги. Любой человек может приобрести их через брокера.

Какие виды облигаций существуют в США

В США имеются следующие виды государственных облигаций:

Казначейские векселя. Срок обращения данных бумаг – до 1 года. Доход для держателя формируется путём разницы между ценой покупки облигации в текущий момент и стоимостью в срок погашения задолженности правительством, по номиналу (начинается от 1000 долларов за 1 вексель).
Казначейские ноты. Период обращения по ним составляет от 1 до 10 лет. Стоимость данных ценных бумаг начинается от 5000 долларов, процент выплачивается каждые полгода.
Казначейские облигации США. Являются наиболее долгими по сроку погашения, от 10 до 30 лет. Процентная ставка фиксирована, устанавливается в момент продажи. Процент выплачивается каждые полгода. Их стоимость по номиналу — от 10000 долларов.
Защищённые от инфляции ценные бумаги. Номинальная цена корректируется на темп инфляции. Процент выплачивается также каждые полгода, срок обращения от 5 до 20 лет.

Все описанные выше бонды подлежат налогообложению. Возможно диверсифицировать приобретения путём вложений в специальные фонды ETF на основе облигаций, стоимость их будет значительно ниже.

Выгодно ли инвестировать в американские облигации

Обратной стороной максимальной защищённости бондов и их ликвидности выступает небольшая доходность. Ранее, когда ставка ФРС США была высока, облигации являлись доходными, до 12%.

В настоящее время максимальная доходность по ним достигает 3%. Поэтому данные ценные бумаги подходят для консервативных инвесторов, не склонных к риску, а также в целях диверсификации портфеля ценных бумаг.

Как купить государственные американские облигации

Покупка через интернет

Большая часть приобретений осуществляется через интернет, посредством брокерского счёта. Есть несколько вариантов:

Отдельные инвесторы обращаются к российским брокерам, которые могут предоставить доступ к зарубежным инструментам. Недостаток – большой порог для входа, от нескольких миллионов рублей, также брокерские счета не подлежат страхованию.
Зарубежные филиалы российских брокеров. Порог для входа небольшой, но возникает риск повышенного налогообложения.
Ещё одним вариантом является вероятность открытия брокерского счёта непосредственно у американских брокеров. Купить инструменты для инвестирования можно от 300 долларов.

Покупка бумажных облигаций

Приобрести бонды возможно и в бумажной форме, для этого нужно обратиться в зарубежный банк, который предоставляет такую услугу. Владельцу выдаётся сертификат, минимальная стоимость ценной бумаги – от 50 долларов.

Цена казначейских облигаций США

Стоимость государственных облигаций возможно определить в номинальной и реальной величине. Номинальная – та сумма, которую правительство берёт взаймы и обязуется вернуть в момент погашения бумаги. За это время инвестору начисляет доход, и он может продать облигации на вторичном рынке.

Рыночная стоимость – сумма, которую на самом деле платит приобретатель трежериса. На неё влияет уровень доходности, вид ценной бумаги, как скоро наступит дата погашения. Реальная стоимость выражается обычно в процентах от номинальной.

Доходность 10 летних облигаций США

Доходность в динамике можно рассмотреть на примере наиболее часто приобретаемых облигаций – 10-летних. Основная причина динамики цены и доходности – изменение ставки ФРС США.

На графике видно, что стоимость и прибыльность 10-летних бондов значительно выше краткосрочных.

Главная
Облигации

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Куда сообщить о мошенниках по телефону. 10 комментариев | 559 просмотров | опубликовано 19 апреля, 2019
Как пожаловаться на мошенников в Инстаграм / Instagram. 2 коментарии | 192 просмотра | опубликовано 1 марта, 2019
Куда писать заявление о мошенничестве в интернете. 1 коментарий | 376 просмотров | опубликовано 3 мая, 2019

Информация
Вклады
Ипотека
Личный кабинет
График работы
Отзывы

http://planhet.v-new.ru/?subid3=mt-63&rb_clickid=92385393-1629389402-580784599&utm_campaign=43238775&utm_content=92385393&utm_medium=cpc&utm_source=mytarget сайт липовый заказал планшет пришла кепка.

+7(495) 374-52-94 якобы Старший лейтенант ГУ МВД России по Московской…

Приобрести облигации Сбербанка инвесторы смогут на официальном сайте компании или в приложении. Эмитент подчеркивает, что это финансовый инструмент с минимальным уровнем риска. Однако это не совсем так. Сейчас объясним почему.

Что такое ИОС?

Инвестиционные облигации Сбербанка – это ценные бумаги, запущенные в обращение на Московской бирже. Особенность инструмента заключается в защите капитала инвестора. Это означает, что если в покупку актива вкладывается 1000 рублей, то банк гарантировано вернет эту сумму. ИОС имеют 2 вида дохода:

гарантированный;
дополнительный.

В чем разница между этими типами доходности? Дополнительную прибыль инвестор получает только в том случае, если остается держателем ценной бумаги до наступления экспирации. В случае досрочного погашения, на его баланс зачисляется только гарантированный доход – 0,01 от номинала.

Облигации Сбербанка можно купить на индивидуальный инвестиционный счет. Их можно в любой момент продать или приобрести на бирже. В теории это ликвидный инструмент. Однако многие инвесторы сталкиваются с проблемами при продаже, если случилась просадка котировок. Найти покупателя в таком случае будет очень непросто.

Сбербанк пытается обхитрить начинающих инвесторов

Абсолютно у всех инвесторов термин «облигация» ассоциируется с чем-то максимально надежным, наличием фиксированного дохода. ИОС – это немного иная история. Скорее это структурный продукт с защитой капитала, но при этом у эмитента есть все рычаги для того, чтобы не додать клиенту прибыли.

Облигации Сбербанка для физических лиц призваны стать альтернативой депозитам. Банковский вклад способен дать доходность в районе 5%, а прибыльность инвестиций в данные ценные бумаги доходит до 15%. Однако это все в теории, на практике риски гораздо выше. Менеджеры довольно часто предлагают ИОС инвесторам, которые хотят вложиться в корпоративные облигации. Их доходность – 6,5%.

Принцип работы инвестиционных облигаций Сбербанка

Официальной документации на сайте или в приложении «Сбербанк Инвестор» об этом инструменте нет. Финансовая компания предлагает лишь обрывки информации. Формула расчета доходности не разглашается. Поэтому точно подсчитать итоговую доходность ценных бумаг невозможно. Единственный способ конкретизировать ИОС – связаться с менеджером. Однако сотрудники банка заточены под продажи. Поэтому они смогут продать инструмент в выгодном свете.

Будьте готовы к тому, что ваши деньги, инвестированные в покупку ИОС также будут положены на депозит под 5% годовых. На чистую прибыль банк будет покупать производные инструменты, например, биржевые опционы. Если трейдинг окажется удачным, то инвестор получит дополнительный доход. Однако это слишком большой риск. Принцип работы инструмента очень сомнительный.

На Западе подобные облигации – это также распространенная практика. Однако в Европе и США есть их более честная версия. Например, инвестор обращается в финансовую компанию. Там ему предлагают вложиться в биржевой индекс с гарантированной защитой капитала. Условия просты – если S&P 500 вырастет, то на баланс будет зачислено около 90% прибыли от размера стартовых вложений. Если этого не произойдет, то инвестору просто будет возвращен его капитал.

Доходность инвестиционных облигаций Сбербанка: разбираем наглядный пример

Статистика подтверждает, что около 60% инвестиций в ИОС поступило от физических лиц. В 2019 году это был один из самых прибыльных биржевых инструментов в России. Однако насколько оправданы подобные вложения? Сейчас постараемся подробно разобраться. Банк предлагает облигации на различные активы, в качестве примера разберем ИОС на валютную пару USD/RUB. Годовая доходность – 15%.

Чтобы заработать на своих вложениях, нужно целиться на получение дополнительной прибыли. В условиях сказано, что инвестору будет начислен этот доход только в том случае, если валютная пара будет находиться внутри коридора с диапазоном 3 пункта. Сейчас 1$ – практически 64 рубля. То есть нам необходимо, чтобы курс не поднялся выше отметки 67 рублей.

Главная проблема в том, что валютные прогнозы – это игра в «угадайку». Даже опытный инвестор не способен прочесть мысли влиятельных игроков, формирующих рыночные драйверы. Стоит учитывать о специфику национальной валюты РФ. Рубль находится на ручном управлении, поэтому он может как взлететь, так и, наоборот, просесть.

Купить облигации Сбербанка физическому лицу, конечно же можно, но зачем? Слишком велик риск, что итоговая доходность составит – 0,01. Это слишком мало. Гораздо выгоднее вложиться в ОФЗ или корпоративные облигации Сбербанка. В теории они не столь привлекательны, но на практике приносят реальные деньги.

Преимущества инвестиционных облигаций Сбербанка

Несмотря на все озвученные недостатки ИОС, у этого биржевого инструмента есть определенные преимущества, о которых тоже нужно упомянуть:

гарантированная защита капитала – вне зависимости от того, как будут развиваться события, инвестор получит возврат вложенных средств;
проверенный эмитент – эмитентом выступает Сбербанк или его дочерняя компания, но в любом случае этой организации можно доверять;
увеличение доходности – если купить облигации Сбербанка на индивидуальный инвестиционный счет, то можно немного увеличить прибыльность инструмента.

Плюсы биржевого инструмента есть, но они незначительны.

Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка

Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:

высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?

Очевидно, что Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв о том, что инструмент должен быть выгоден и для инвестора. ИОС тяжело назвать облигацией, поэтому само наличие этого термина в названии финансового инструмента попахивает обманом.

Делаем выводы

Доходность облигаций Сбербанка в теории выше прибыльности ОФЗ. Однако на практике все совершенно иначе. Сегодня есть более привлекательные инструменты с большими шансами на получение прибыли.

Быстрые ссылки

Общие сведения

Торговые разрешения

Инструменты с фиксированным доходом

Корпоративные облигации США
Муниципальные облигации США
Казначейские ценные бумаги США
Международные облигации
Расширенные сканеры рынка
- Фильтры
- Настройка раскладки расширенного сканера
Торговля облигациями
- RFQ
- Отображение «глубины» рынка
Поиск облигаций
- Поля параметров
- Диаграмма рассеяния
- Детали облигаций
- Экспорт в сценарий «Что, если»

Общие сведения

Система Interactive Brokers по торговле облигациями является уникальным инструментом для частных и институциональных трейдеров, финансовых консультантов, брокеров и маркет-мейкеров. TWS предоставляет электронный доступ к корпоративным облигациям США, правительственным ценными бумагам США, муниципальным облигациям США, заграничным облигациям Азии и Европы, фьючерсам и опционам с фиксированным доходом — и все это с одного счета.

Для обеспечения своих клиентов доступом в различным источникам ликвидности IB подключены к альтернативным торговым системам (АТС):

Tradeweb – АТС, основанная 11 банками, совместно владеющими компанией, включая Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs и J.P. Morgan. В системе IB эта площадка называется «TRADEWEB» и «BONDDESK». Bonddesk была приобретена Tradeweb в конце 2013 года, но обе платформы поддерживаются отдельно.
KCG BondPoint – (раньше называлась Knight BondPoint) АТС с поддержкой электронной купли-продажи, обеспечиваемой путем подключения 500 финансовых служб к 200 000 цен бида/аска в реальном времени, доступных для исполнения. В IB называется «VALUBOND».
TMC Bonds – АТС, специализирующаяся на корпоративных и муниципальных облигациях, основанная с помощью Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Morgan Stanley и Assured Guaranty (ранее известной как Financial Security Assurance). TMC поддерживает продающих и покупающих контрагентов, 35% которых являются институциональными клиентами, что в целом составляет более 5000 уникальных трейдеров и управляющих портфелями. В IB называется «MUNICENTR».
NYSE Bonds – NYSE управляет крупнейшим централизованным рынком корпоративных облигаций в США. Ордера, созданные на NYSE Bonds ее участниками, отображаются в списке лимитных ордеров и исполняются со строгим приоритетом цены/времени. В IB называется «NYSE».
IB ATS – АТС от IB является процессом сопоставления ордерных данных, предназначенным для исполнения клиентских ордеров тогда, когда в системе доступна лучшая цена на все рынках, к которым подключены IB, в момент маршрутизации. В IB называется «IBBOND».

Нашей целью является обеспечение своих клиентов ликвидностью по существующим инструментам с фиксированным доходом и дальнейшее расширение ассортимента таких инструментов.

Торговые разрешения

Прежде чем начать торговать облигациями, вам понадобиться запросить разрешение на торговлю с фиксированным доходом, если у вас его еще нет, перейдя в Управление счетом > Торговля > Конфигурация > Торговые Разрешения и выбрав «Облигации».

Подписки на рыночные данные – выберите пакет «Bond Data» с данными в реальном времени по казначейским, корпоративным и муниципальным облигациям США. Вы также можете подписаться на рейтинги Moody.

Для просмотра информации Cusip в ваших выписках по операциям, отчетах с подтверждениями сделок и flex-запросах об активности и исполненных сделках необходима подписка к Службе CUSIP (вкладка Аналитические службы > Separate Data Services).

Если подписка «Cusip» отсутствует, то вместо ее названия в описании контракта указывается идентификатор IB.

США занимает лидирующие позиции в мировой экономике, а по производству ВВП значительно превосходит всех конкурентов – почти 25% всей продукции производится в Штатах.

Что касается капитализации рынка страны – то она всего в 2 раза меньше, если сравнивать со всеми остальными странами в совокупности. Однако наряду с этим США является самым крупным должником среди всех государств – её внешний и внутренний долг составляют в совокупности 22 триллиона долларов.

Основным способом получения займов является выпуск государственных облигаций, которые приобретаются внутренними и зарубежными инвесторами. Доходность американских облигаций обеспечивается стабильностью американской экономики.

Что такое государственные облигации США

Облигации США являются одним из самых солидных и надёжных инструментов на мировом финансовом рынке. Они помогают проводить сравнительный анализ экономических процессов благодаря тому, что имеют высшую оценку по международному кредитному рейтингу – ААА.

Рекомендую почитать:

Если объяснять простым языком, государственные облигации США – это аналог акций какой-либо компании с той лишь разницей, что при покупке акций держатель получает долю в бизнесе, а при вложении в облигации никакие права на американские активы ему не переходят.

Это просто долгосрочное вложение, выгоды которого заключаются в высокой стабильности.

Кроме того, выплаты процентной ставки по облигациям обязательны, независимого от финансового положения страны, тогда как дивиденды по акциям компании выплачивают опционально.

Виды американских облигаций

США выпускает несколько видов государственных облигаций, три из них являются наиболее распространёнными.

Казначейские облигации

Это долгосрочные ценные бумаги, проценты по которым выплачиваются в течение срока в 10 или 30 лет, после чего происходит погашение государственного долга перед их держателем. Облигации США со сроком погашения в 10 лет являются самыми покупаемыми в мире.

Доходность американских облигаций такого типа обеспечивает фиксированная процентная ставка, которая не может быть изменена эмитентом. Выплаты происходят каждые полгода.

В отличие от прочих типов облигаций, казначейские не могут быть погашены досрочно, то есть инвестор может быть уверен в конкретном объёме прибыли. Единственной неизвестной является возможное изменение в цене – в виду длительного срока действия такие облигации могут подвергаться высокой волатильности.

Векселя

Данный тип облигаций имеет наименьший срок действия – 3 месяца, полгода или год. В отличие от всех остальных типов на векселя не выплачивается процентная ставка.

Доход получается с продажи векселя на специальных аукционах, которые устраиваются с периодичностью, зависящей от срока действия векселя. Например, для трёхмесячных векселей аукционы устраиваются каждую неделю. Выбрав оптимальный момент для продажи держатель векселя получает доход от разницы с номинальной стоимостью.

Ноты представляют собой те же самые казначейские облигации, но с меньшим сроком действия, который варьируется от 1 года до 10 лет. Точно также на них устанавливается фиксированная процентная ставка, которая выплачивается держателям нот каждые полгода.

Ещё одним отличием является возможность продажи нот на вторичном рынке, а также их передача по наследству. При перепродаже нот, продавец обязан уплатить федеральный налог на прибыль.

Общая характеристика долгового рынка США

Государственный долг Соединённых Штатов растёт с каждым годом и на 2019 год составляет рекордные 22 триллиона долларов. Его структура выглядит следующим образом:

40% — внешний долг;
33% — долг перед частными банками и держателями облигаций в США;
27% — долг перед государственными организациями внутри страны.

Страны, перед которыми у США самый крупный внешний долг – это Япония и Китай. Если посчитать общую сумму, то она составит более 2 триллионов 200 миллиардов долларов, при этом они получают 2,6% годовых дохода от приобретённых ценных бумаг.

Россия в свою очередь в последнее время сокращает количество облигаций США в инвестиционном портфеле и на данный момент в американскую экономику вложено всего 14 миллиардов долларов.

Американская экономика и ФРС

ФРС или Федеральная Резервная Система – это организация, в которую входят 12 крупнейших банков США. Она выполняет функции Центробанка и осуществляет контроль над деятельностью прочих независимых банковских организаций.

Полномочии ФРС делегированы Конгрессом, однако никакого влияния на управленческие процессы Резерва правительство не имеет – это полностью независимая структура.

Фактически ФРС является одним из главных регуляторов государственного долга США – в случае необходимости средств на те или иные нужды бюджета правительство может выпустить трежерис (государственные облигации), которые обеспечиваются долларами, выпускаемыми ФРС в необходимом количестве.

Таким образом ФРС постоянно одалживает государству его же собственную валюту. Но несмотря на это доходность американских облигаций хоть и не высока, но стабильна, что подтверждается многолетней практикой.

Сколько можно заработать на приобретении облигаций США

На государственных облигациях США можно зарабатывать, но они не приносят огромного дохода в процентном отношении и их основное предназначение – сохранение и накопление средств.

На сегодняшний день процентная ставка по ним варьируется от 1,5 до 2% что позволяет получить серьёзную прибыль только при крупных вложениях. При этом необходимо учитывать номинальную стоимость ценных бумаг.

Стоимость американских облигаций и возможный доход

Стоимость и процентная ставка государственных облигаций США напрямую зависит от срока их обращения – чем он меньше, тем более низкая прибыль ожидает инвестора:

Вексель. Срок действия от 3 месяцев до одного года. Номинальная стоимость – от 1000$. Доход составляет разница между стоимостью на момент приобретения и при продаже.
Ноты. Срок действия от 1 года до 10 лет. Номинальная стоимость – от 5000$. Процентная ставка – от 1,65 до 1,55%.
Казначейские облигации. Срок действия 10 или 30 лет. Номинальная стоимость от 10 000$. Процентная ставка 1,5 – 2%.

При инвестициях в последние 2 типа доходность американских облигаций нужно рассчитывать не только учитывая процентную ставку, но и стабильность американской экономики, которой эксперты предрекают постоянный рост в ближайшие несколько десятилетий.

В результате этого при погашении долга по облигациям их фактическая стоимость может значительно вырасти.

На торгах в США доходность десятилетних американских гособлигаций обновила максимум семи с половиной лет и достигла 3,261%, однако к закрытию рынка во вторник, 9 октября, опустилась до 3,206% годовых. В среду процентная ставка этих бумаг стабилизировалась на уровне около 3,22%.

С 1 января доходность облигаций выросла с 2,4054% до сегодняшних 3,22%. За последние 30 лет, отмечает Financial Times, только 2009, 2013, 1999, 1996 и 1994 годы показывали больший прирост доходности облигаций.

Рост доходности облигаций — результат их распродажи, для облигаций это медвежий рынок. Когда инвесторы избавляются от облигаций, цена на бумаги падает. Но поскольку облигации — это инструмент фиксированного дохода, то возврат на потраченные при покупке средства растет. Иными словами, чем активнее инвесторы избавляются от гособлигаций, тем более выгодными становятся такие облигации для новых вкладчиков.

Из-за чего выросла доходность

Первый скачок доходности выше порога в 3%, важного психологического уровня, приближение к которому вызывало тревогу у инвесторов еще весной 2018 года, произошел на прошлой неделе, 5 октября. Публикация двух далеко не самых важных индикаторов вызвала мощную распродажу акций.

Роста занятости и скачок PMI в услугах позволил инвесторам осознать, насколько мощным является рост американской экономики. Распродажа же случилась потому, что у инвесторов в облигации есть два главных врага — инфляция и рост ключевой ставки. Они уменьшают фиксированный доход.

Инфляция сейчас не самый опасный процесс. 10-летние гособлигации США сейчас имеют более 1% реальной (то есть за вычетом инфляции) доходности — это достаточно редкая ситуация. Так что среагировали инвесторы, скорее всего, на ожидающийся рост ключевой ставки.

Вчерашнему рывку поспособствовал очередной выпад президента Дональда Трампа в сторону Федерального резерва США (ФРС). Глава Соединенных Штатов уже не в первый раз заявил, что ключевая ставка растет слишком быстро и это расстраивает президента — Трамп не хочет, чтобы высокая ставка мешала росту экономики.

К чему это приведет

Темпы роста доходности должны вызывать серьезное беспокойство у инвесторов на фондовом рынке. Bloomberg сегодня обратил внимание на слова Ханса Редекера, главы службы глобальной валютной стратегии банка Morgan Stanley. Он указал, что усиление колебаний на долговом рынке предшествовало всплеску волатильности американских акций в начале этого года: «Растущая волатильность рынка облигаций имеет тенденцию задавать направление и другим индексам».

Распродажа и рост доходности ставят проблемы перед американскими компаниями в наступающий период отчетностей за третий квартал 2018 года. Аналитики ждут прироста прибыли более 19% к результатам третьего квартала прошлого года в целом по рынку, но рост доходности 10-летних облигаций повлияет на оценку стоимости компаний. Дело в том, что именно эти облигации чаще всего берутся в качестве безрискового актива в формулах дисконтирования, доминирующих в моделях аналитиков.

Риски американского фондового рынка плюс проблемы развивающихся рынков, возникающих из-за оттока инвесторов, позволяют предсказать очень нервную ситуацию в последнем квартале текущего года. Рубль и российский фондовый рынок , несмотря на успокоение ситуации в последнее время, от заражения внешними неурядицами не защищен. Многие инвесторы начали продумывать варианты защитных стратегий.

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее

Значительная доля средств Фонда национального благосостояния находится не в рублях, а в американских ценных бумагах. После этих слов у многих наших сограждан возникает недоумение. Зачем Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги, а не инвестирует их в отечественную экономику? Такие вопросы и даже претензии на первый взгляд выглядят вполне обоснованными. Давайте же рассмотрим ситуацию с нейтральной стороны.

Для чего наша страна держит свои накопления на «Западе», с которым у нее не слишком-то хорошие отношения? Рассмотрим ситуацию со всех сторон и попытаемся найти истинную причину того, почему Россия вкладывается в ценные бумаги США, а не хранит всю «копилку» лишь в национальной валюте. Получить объективное понимание ситуации нам помогут несложные базисные основы макроэкономики и обычная логика.

Почему Россия покупает американские ценные бумаги?

Прежде всего, необходимо разобраться, в какие именно активы вкладываются средства. На деньги из этой «подушки безопасности» приобретаются государственные облигации США. Что они собой представляют?

Рассмотрим простой пример.

Если один человек берет у другого деньги в долг, то пишет расписку, в которой указывается взятая сумма и срок погашения. Вдобавок могут быть отражены проценты за пользование займом. Также поступают и государства. Они выпускают долговые расписки (облигации), купив которые можно рассчитывать на зафиксированную в них доходность. Чем надежнее эмитент (тот, кто выпустил облигацию), тем процентная доходность ниже. Но вернемся к нашему главному вопросу.

Зачем Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги, если доходность по ним не превышает даже 3%. В большинстве случаев она еще значительно ниже. Конкретные цифры во многом зависят от срока погашения долгового обязательства.

Америка является страной с наиболее развитой экономикой в мире. Из этого следует, что она самый надежный эмитент облигаций. Кроме того, данные ценные бумаги – самый высоколиквидный актив. Это означает, что их максимально быстро можно обналичить, продав на фондовой бирже. Даже если на продажу будет выставлен очень крупный пакет таких ценных бумаг, их стоимость не обрушится. Спрос на них существует всегда, поэтому курс американских государственных облигаций чрезвычайно стабилен.

Американские долговые обязательства считаются во всем мире своеобразным защитным активом. Они не обесцениваются даже во время глобальных финансовых кризисов. Никакие экономические потрясения не способны подорвать доверие инвесторов к государственным облигациям США. Это своеобразная «тихая гавань», где можно разместить временно свободные денежные средства, пусть под минимальный процент, но с абсолютной гарантией сохранности сбережений.

С учетом всего перечисленного становится понятно, зачем Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги, а не инвестирует все свои накопления в развитие национальной экономики. Строительство заводов и фабрик требует огромных и долгосрочных вливаний. При этом отдачу от подобных инвестиций можно ожидать только через много лет, а иногда и десятилетий. Но в условиях нестабильности экономической ситуации средства же могут понадобиться в любой момент. Государственные облигации США это своеобразная «подушка безопасности», которая всегда под рукой и Министерства финансов РФ.

Для России хранить все накопления исключительно в национальных деньгах нецелесообразно. К сожалению, рубль пока еще нельзя отнести к стабильной валюте, способной легко перенести катаклизмы мировой экономики. Об это наглядно свидетельствует его последнее двукратное снижение. В 2014 году курс обрушился примерно с 30 до 60 рублей за доллар. И на протяжении последних лет отечественная валюта продолжает находиться у нижней планки.

Как именно Россия вкладывается в ценные бумаги США?

Фондом национального благосостояния управляет Министерство финансов РФ. Именно эта структура покупает государственные облигации США. При необходимости срочно получить наличность на покрытие непредвиденных расходов Министерство финансов РФ продает часть ценных бумаг. Деньги идут на покрытие дефицита бюджета, то есть на незапланированные расходы.

Иными словами, единственной структурой, от имени которой Россия вкладывается в ценные бумаги США, является Министерство финансов. Приобретать американские облигации могут также частные организации и фонды, работающие в нашей стране. Но это уже их личные инвестиции, которые никак не связаны с финансовой политикой России.

На сегодняшний день государственный долг США превышает двадцать триллионов долларов. И эта сумма постоянно продолжает увеличиваться. Государственные облигации США также активно приобретает Китай, Япония и многие другие страны. Сколько денег вложила Россия в американские ценные бумаги? В средствах массовой информации сообщается, что наша страна инвестировала в государственные облигации США порядка ста десяти миллиардов долларов.

В какие отрасли США направляются средства из РФ?

Помимо министерства финансов, деньги в американскую экономику вкладывают и частные российские инвесторы. Они также приобретают:

Корпоративные облигации;
Акции компаний;
Производные финансовые инструменты (фьючеры и опционы).

Подобные инвестиции могут приносить более высокий доход, нежели покупка государственных облигаций США, но они сопряжены с повышенным риском. Министерству финансов РФ нужно не столько заработать прибыль, сколько сохранить уже имеющиеся накопления. Ему необходимы гарантии того, что средства Фонда национального благосостояния не обесценятся даже в случае мировых экономических катаклизмов. Поэтому Министерство финансов не вкладывает деньги в перечисленные активы. Эта структура покупает только государственные облигации. Сколько денег Россия хранит в ценных бумагах США, столько она и сможет обналичить в любой необходимый для нее момент.

Если же говорить про частных инвесторов из России, готовых нести риски, то они чаще всего предпочитают вкладываться в акции крупных компаний. Высокий интерес вызывают ценные бумаги таких высокотехнологичных гигантов, как Apple и Microsoft. Также частные российские инвесторы предпочитают покупать акции американских компаний, работающих в промышленности и банковской сфере.

Резюме

В непростой текущей ситуации, связанной с обострением политических отношений между Россией и Америкой, возникает вполне закономерный вопрос о безопасности хранения средств Фонда национального благосостояния «за океаном». Ситуацию накаляет обоюдный обмен санкциями. Иногда в средствах массовой информации даже появляются сообщения о том, что российские деньги в американских ценных бумагах могут быть «заморожены». В действительности же подобные опасения являются беспочвенными.

Америке для развития собственной экономики постоянно необходимы заемные деньги. Пойти на «заморозку» средств кредиторов она не может ни при каких условиях. В противном случае США лишится постоянно требующегося потока финансирования. Гипотетический прецедент с «заморозкой» вызовет всеобщую панику. Фактически это будет означать дефолт – отказ от выплаты долга. После этого Америке не удастся привлекать заемные средства у других стран. Естественно, что на такое власти США не пойдут.